規(guī)范商業(yè)保理發(fā)展，有效推動(dòng)普惠金融
張燕玲（中國銀行前副行長，ICC全球董事會(huì)執(zhí)行董事）
隨著過去五年來金融市場(chǎng)化改革的深化，我國商業(yè)保理業(yè)務(wù)發(fā)展十分迅猛，已經(jīng)成為全球規(guī)模最大的市場(chǎng)。
截至2015年底，全國共有2514 家登記在冊(cè)的商業(yè)保理公司， 注冊(cè)資金規(guī)模已達(dá)2000多億元， 業(yè)務(wù)量 2000多億元人民幣。2016年年底， 全國累計(jì)估計(jì)已有5000家保理公司注冊(cè)（這里有相當(dāng)一部分水軍，可喜的是，亦有部分異軍突起），業(yè)務(wù)量將達(dá)到4000億元人民幣。商業(yè)保理行業(yè)在自律方面也在提升。在商業(yè)保理專業(yè)委員會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)下制定并頒布了《國內(nèi)商業(yè)保理合同（示范文本）》和《商業(yè)保理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理操作指引》 等合規(guī)文件，并進(jìn)行了相關(guān)培訓(xùn)。全國保理業(yè)務(wù)水平考試（NFCC）也在有條不紊地推進(jìn)。各地保理商協(xié)會(huì)建立聯(lián)席會(huì)議制度，前海推出了商業(yè)保理產(chǎn)業(yè)基金和產(chǎn)業(yè)基地。一些優(yōu)質(zhì)的商業(yè)保理公司正在開展和準(zhǔn)備開展國際雙保理業(yè)務(wù)，有的還加入了國際保理商聯(lián)合會(huì)（FCI）。目前的FCI會(huì)議，中國的代表占到了5%左右，這與在ICC銀行委員會(huì)的情況基本相當(dāng)。
尤其讓人高興的是，我國的商業(yè)保理的創(chuàng)新產(chǎn)品已經(jīng)成為普惠金融落腳點(diǎn)。商業(yè)保理的服務(wù)對(duì)象從過去的貿(mào)易行業(yè)發(fā)展到物流行業(yè)、零售業(yè)、制造業(yè)及其他服務(wù)業(yè)， 彌補(bǔ)了很多金融服務(wù)的空白點(diǎn)，支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。發(fā)展普惠金融，解決中小企業(yè)融資難的問題，一直得到中國政府高度重視。2016年2月，人民銀行、發(fā)展改革委等八部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的若干意見》，呼吁推動(dòng)工業(yè)企業(yè)融資機(jī)制創(chuàng)新， 大力發(fā)展應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)，解決大企業(yè)拖欠中小微企業(yè)資金問題；7月27日李克強(qiáng)總理主持召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，再次號(hào)召要加強(qiáng)針對(duì)小微企業(yè)的金融服務(wù)措施， 緩解“融資難、融資貴的問題”。為了貫徹國務(wù)院的方針，國慶長假前央行還對(duì)普惠金融定向降準(zhǔn)。其實(shí)困擾普惠金融發(fā)展的因素之一就是缺少成熟渠道。商業(yè)保理的崛起，可以說增加了我們普惠金融的實(shí)施渠道。以往部分中小企業(yè)難以獲得銀行授信只能轉(zhuǎn)向民間高利貸然而，高額的利息幾乎吞沒企業(yè)全部利潤。發(fā)展商業(yè)保理業(yè)務(wù)是我國金融改革的一個(gè)重要方向， 也是普惠金融落地的一種可行途徑，有利于通過扶持中小企業(yè)發(fā)展進(jìn)而為國家經(jīng)濟(jì)注入活力，刺激經(jīng)濟(jì)增長。
保理業(yè)務(wù)之所以能成為普惠金融的渠道，這是由于其業(yè)務(wù)特性決定的。保理業(yè)務(wù)是在賣方轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款債權(quán)的前提下，由保理商為賣方提供的集應(yīng)收賬款融資、管理、催收和壞賬擔(dān)保于一體的綜合性金融服務(wù)。從微觀上來說，保理是適應(yīng)賒銷貿(mào)易的一種金融產(chǎn)品，通過受讓賣方應(yīng)收賬款，保理能夠保證賣方及時(shí)收取貨款、減少資金占?jí)海材苁官I方獲得更有利的付款條件，從而促進(jìn)交易完成，提高市場(chǎng)活力；從宏觀上來說，保理是解決中小微企業(yè)融資難題的一劑良方，保理融資側(cè)重對(duì)應(yīng)收賬款質(zhì)量和買方信用的考察，突破了賣方自身信用狀況對(duì)融資的限制。缺乏有效抵押物和擔(dān)保物，是中小微企業(yè)往往難以獲得銀行授信的重要原因。銀行保理由于客戶準(zhǔn)入門檻較高，不能完全滿足市場(chǎng)需求， 特別是中小微企業(yè)的融資需求難以得到滿足，需要商業(yè)保理進(jìn)行補(bǔ)充， 當(dāng)下我國商業(yè)保理的蓬勃發(fā)展也正是迎合了這一市場(chǎng)需求。
放眼國際，全球都空前重視保理業(yè)務(wù)。2016年7月在上海舉辦的 G20貿(mào)易部長會(huì)議批準(zhǔn)了《G20全球貿(mào)易增長戰(zhàn)略》，確認(rèn)了七項(xiàng)戰(zhàn)略，其中第四項(xiàng)便是“增強(qiáng)貿(mào)易融資”， 第七項(xiàng)“推動(dòng)貿(mào)易與發(fā)展戰(zhàn)略”又強(qiáng)調(diào)“減小貿(mào)易融資缺口”。這些充分說明G20對(duì)貿(mào)易融資的重視，保理作為貿(mào)易融資的一種方式也必然受到高度重視。此外，B20也成立了金融促增長議題工作組，目標(biāo)之一便是向G20提出推進(jìn)普惠金融的政策建議，解決小微企業(yè)融資難題，助推世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。保理具有自償性高、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小、融資門檻低等特點(diǎn)，是最適合小微企業(yè)的融資工具之一。所以得到 B20、 G20以及國際社會(huì)的廣泛認(rèn)可和推廣。
雖然我國的保理業(yè)務(wù)有了如此喜人的發(fā)展，但是整個(gè)行業(yè)仍然較為混亂。《中國商業(yè)保理行業(yè)發(fā)展報(bào)告 2015》、《中國保理產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告2014》這幾份報(bào)告以及商業(yè)保理領(lǐng)頭人厚樸金融控股有限公司的李書文董事長均非常中肯地指出 當(dāng)前商業(yè)保理存在的諸多問題， 譬如產(chǎn)品混亂、人才匱乏、競(jìng)爭無序、法律缺失、監(jiān)管不當(dāng)，等等。當(dāng)前商業(yè)保理行業(yè)最大的問題是不夠規(guī)范，最基本應(yīng)該做的就是統(tǒng)一行業(yè)實(shí)務(wù)操作。市場(chǎng)不斷涌現(xiàn)經(jīng)過演變的各種保理產(chǎn)品，創(chuàng)新速度之快讓人目不暇接，創(chuàng)新產(chǎn)品與國際標(biāo)準(zhǔn)實(shí)務(wù)不一致的情況比比皆是，自相矛盾的表述時(shí)有出現(xiàn)。
保理是西方舶來品，有上百年的歷史，擁有專業(yè)的培訓(xùn)及資格認(rèn)證體系， 形成廣泛認(rèn)可的國際慣例，是業(yè)務(wù)模式十分成熟的金融產(chǎn)品。商業(yè)銀行是中國最早接觸實(shí)踐保理業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，主要為國際出口雙保理產(chǎn)品。銀行自身組織架構(gòu)、運(yùn)營制度非常完善。監(jiān)管部門的監(jiān)督管理下，銀行保理始終以國際慣例規(guī)范為準(zhǔn)則有序開展，業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)豐富。FCI的歷屆年度評(píng)比中，中國的銀行曾多次獲得獎(jiǎng)項(xiàng)并長期蟬聯(lián)全球業(yè)務(wù)量第一；中國銀行業(yè)的代表在FCI執(zhí)委會(huì)中有較強(qiáng)的話語權(quán)；銀行業(yè)的保理從業(yè)人員在FCI組織的考試中屢次金榜題名，位居全球前列。所以對(duì)于商業(yè)保理來說，建立行業(yè)規(guī)范，遠(yuǎn)可以參照國際慣例， 近可以取經(jīng)于國內(nèi)銀行保理。商業(yè)保理商及有關(guān)機(jī)構(gòu)只有在知己知彼，熟悉國內(nèi)外既有規(guī)則的前提下，才能結(jié)合市場(chǎng)需求， 配合國家改革發(fā)展政策， 進(jìn)行合理的創(chuàng)新，提供更好的金融產(chǎn)品，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，否則不但起不到促進(jìn)作用， 還會(huì)增加風(fēng)險(xiǎn)。
除了提供行業(yè)規(guī)范指導(dǎo)外，商業(yè)銀行在融資方面還可以有更大的作為。參考美國和中國臺(tái)灣的經(jīng)驗(yàn)，商業(yè)保理商再融資最方便的做法有三種：
1.向商業(yè)銀行做資產(chǎn)支持貸款 （ABL），即以應(yīng)收賬款做質(zhì)押向銀行貸款。
2.資產(chǎn)證券化，即以應(yīng)收賬款資金池向銀行融資。
3.商業(yè)保理商向銀行作再保理。
以上三種方式是最便捷的保理商融資方式， 需要銀行和保理商共同探討完善，也需要監(jiān)管部門和有關(guān)管理部門的支持。我相信，如果我們把保理作為普惠金融的抓手來對(duì)待就能解決好這一問題。因?yàn)槲野l(fā)現(xiàn)，商業(yè)保理在普惠金融方面做得有聲有色，但其融資卻出現(xiàn) “瓶頸”，目前中介介紹的保理商再融資方式過于復(fù)雜，成本也一定很高，不利于商業(yè)保理商和中小企業(yè)的發(fā)展。
臺(tái)灣保理業(yè)務(wù)專家叢樹人先生關(guān)于商業(yè)保理商和金融機(jī)構(gòu)在保理業(yè)務(wù)中如何各司其職的觀點(diǎn)是，保理作為服務(wù)的本質(zhì)，商業(yè)保理商和銀行應(yīng)該發(fā)揮各自的比較優(yōu)勢(shì)。商業(yè)保理商應(yīng)做保理的活兒，收款對(duì)賬、賬款管理，頂多再加上一個(gè)擔(dān)保買方信用風(fēng)險(xiǎn)， 要做這些必須要有一個(gè)專職且專業(yè)的團(tuán)隊(duì)才能完成。金融的活兒就簡單了，“借錢還錢”是金主僅有的唯一追求。幫助客戶管理賬戶對(duì)專業(yè)化要求較高，而銀行在現(xiàn)行體制下很難成立一個(gè)專業(yè)的保理事業(yè)中心。叢先生對(duì)保理業(yè)務(wù)的主張是：“保理商干保理商的活， 金主干金主的活，保理商不必是金主，金主也不必是保理商。”我的建議是，將那些新設(shè)立的企業(yè)、小企業(yè)、微型企業(yè)及很難從銀行獲得貸款的企業(yè)，由商業(yè)保理商做賬戶管理，然后向銀行再融資或再保理，形成合作的普惠金融模式。