中小企業融資新解：融資租賃風聲水起
中小企業在迅速發展的同時，資金緊張、融資渠道狹窄已成為制約其發展的瓶頸。過度依賴銀行貸款，一旦信貸政策發生變化，中小企業就會馬上“感冒發燒”，影響正常的生產運營。
在國內發達地區，作為中小企業融資的方式——融資租賃正逐漸興起。
融資租賃在西方發達國家是僅次于銀行信貸的第二大資金供給方式，目前全球近1/3的投資是通過融資租賃完成的。中國外商投資企業協會租賃業委員會提供的一組數據顯示，在美國，中小企業占全部承租企業的80%；在日本，這個比例達50%~60%；而我國臺灣地區比例更高，達85%以上。
全國人大“融資租賃法”立法顧問、上海市租賃行業協會常務副會長俞開琪在接受記者采訪時表示，融資租賃這幾年在中國突飛猛進，迅速崛起。2007~2008年，國內融資租賃總額由原來的500億~600億元上升到1550億元；到2010年底，融資總額已達7000億元。
何為融資租賃
抵押物和信用記錄的缺失，一直被視為中小企業融資道路上的兩大攔路虎。“借租賃的雞，生融資的蛋”，通過租賃信用，積累信貸信用，中小企業或能靠它打個翻身仗。
什么是融資租賃呢？由出租人根據承租人的要求向供貨方購買租賃物件，承租人通過分期付款支付租金，租賃結束后將所有權轉移給承租人。當企業需要購買某設備時，可以由融資租賃公司先購買該設備，然后企業向融資租賃公司租用，企業只需按期支付約定租金和利息。
在融資租賃中，設備既是融資的主角，也是抵押物的替代物；而信用，對于融資租賃公司來說，主要是考察項目的資金流是否充足，因此，對承租企業的資信和項目的擔保要求并不很高。風險雖然是更關鍵的考量因素，但在融資租賃行業，這種對物權和債權的雙重控制模式，被普遍認為比銀行信貸更安全。
對于企業來說，它們更關注的是機會成本。融資租賃公司一方面通過回租業務為中小企業提供流動資金，另一方面又通過提供直接租賃，企業實現了技術改革和設備更新。融資租賃更大的益處在于，中小企業可以通過租賃信用“慢慢積累信貸信用”。而對于融資租賃公司來說，風險也可控。一旦收不到租金，設備余值還在，不會有100%的損失。
另一個層面，對資產大量固化、沉淀的企業，可以通過“出售回租”優化資產結構。企業首先將自己的設備(或固定資產)按雙方約定的價格出售給融資租賃公司，然后再從租賃公司將設備租回來使用，并可與融資租賃公司共同分享稅收優惠。企業通過這種“回租”，將物化資本轉變為貨幣資本，增加了流動資金，而且并不影響企業對財產繼續使用。
融資租賃是一種既有債權又有物權的業務模式，能夠有效保護出租人的利益，所有權關系很清晰。租賃公司買斷了設備再給企業，租賃期間，租賃公司擁有所有權，使用權和收益權都是承租方的。
此外，融資租賃可以通過表外融資，不體現在企業財務報表的負債項目中，不影響企業的資信狀況。這對需要多渠道融資的中小企業是非常有利的。國家工業和信息部中小企業司副司長狄娜曾表示，融資租賃是迄今為止中小企業融資門檻最低、手續最簡便、安全系數最大的融資工具。
摘自《新財經》 2011年08月03日